根据 11 月 15 日左右披露的最新 13F 文件，亿万富翁投资人 彼得·蒂尔 已 清空其全部英伟达持仓。此次动作发生在 AI 概念股波动加剧、市场集中度不断上升的背景下，引发业内高度关注。

文件显示，蒂尔出售了 超过 53.7 万股英伟达股票，此前这些股票占其投资组合近 40%。随着减持动作落地，他的基金持仓规模从二季度的 2.12 亿美元 大幅降至三季度的 7440 万美元，缩水近三分之二。目前，该基金仅保留 特斯拉、微软和苹果 三家公司股票，本季度换手率超过 80%。

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AI 板块市值急剧缩水，市场震荡加剧

蒂尔的清仓发生之时，全球 AI 相关股票正经历显著回调。据《投资者商业日报》数据，AI 板块市值近来蒸发 1.8 万亿美元。科技股出现 4 月以来最明显的下跌之一，纳斯达克指数 11 月 7 日单日跌幅达 1.8%，当周累计跌 5.5%。美国八大 AI 概念股在同一周也损失了 1.2 万亿美元 市值。

与此同时，“七巨头”——苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、Meta 和特斯拉——目前在标普 500 中占比约 35%，集中度已超过互联网泡沫时期约 25% 的峰值，引发系统性风险讨论。

不仅如此，2008 年危机预言者 迈克尔·伯里 在三季度披露了总价值 11 亿美元的英伟达和 Palantir 看跌期权，押注相关 AI 股票将大幅下行。他在社交媒体上表示，当前市场出现了“典型泡沫特征”。

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市场分歧加剧：悲观与乐观并存

尽管市场波动显著，一些华尔街重量级人物仍然坚定看多。在 11 月中旬举行的 CNBC Delivering Alpha 会议上，摩根大通资产与财富管理部门 CEO 玛丽·卡拉汉·厄多斯 表示质疑 AI 是否是泡沫是“荒唐的问题”，并指出目前只有不到 10% 的企业将 AI 完整嵌入业务流程，增长空间巨大。

Coatue 创始人菲利普·拉丰与 General Atlantic CEO 比尔·福特也将当前的 AI 热潮视为“真实的技术周期”，而非投机炒作。拉丰强调，Alphabet、微软、亚马逊等公司具备在明年投入 5000 亿美元 进行 AI 基建的能力。福特补充称，头部科技企业未来每年或将产生接近 1 万亿美元 的自由现金流，同时保持极低债务水平。

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这场围绕 AI 的辩论凸显出一个核心问题：

当前超高估值能否被未来盈利兑现？或是 AI 驱动的行情将迎来深度调整？

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